監督借貸的過程

英國首相卡梅倫表示,政府將大力支持企業發展以努力推動經濟增長。

卡梅倫當天在加的夫舉行的英國保守黨春季論壇上發表講話時說,英國政府將大力支持英國企業,尤其是小企業的發展。英國擁有良好的企業文化,有著許多具有企業思想、經營能力、創新思維和想幹一番大事業的企業人才。政府將盡一切可能向他們提供幫助。

他說,由於近年金融危機導致銀行借貸,導致當前企業尤其是小企業融資困難,政府將努力確保近年內銀行向小企業的貸款額達到100億英鎊。他表示,他將「鷹」那樣嚴密監督銀行實施對小企業提供借貸款的過程。

卡梅倫在講話中沒有提出新經濟政策,但他表示在本月下旬將公布的下年度預算,將大大減少對企業發展的阻礙,也將是幾十年來最有利於經濟增長的預算。

英國財政大臣曾表示,英國政府將推出包括興建企業區在內的新政策,來推動經濟復蘇和增加就業機會。自從2009年第四季度開始復蘇以後,英國經濟在連續增長四個季度後於去年第四季度又出現下滑。這使不少人對英國經濟復蘇的現狀和前景表示擔憂。

集團財務借貸需求

香港電燈(006)宣布易名為「電能實業」,旗下兩間附屬公司「港燈」及「電能投資」分別負責本港電力服務及海外投資。電能實業集團董事總經理曹棨森表示,繼本地業務外,將積極進行海外投資,冀3至5年內,海外業務占比可超集團總盈利的50%。而回顧集團於過去一年半的業務發展,集團海外業務增長勢頭強勁,2010年上半年,其海外業務溢利占集團整體溢利超過35%。

香港電燈昨日宣布,正式改名為電能實業,旗下兩間主要的附屬公司「港燈」及「電能投資」,分別負責本港電力服務及海外投資,(即反映香港本土業務的商標及名稱均繼續保留)。曹棨森表示,改名后,反映集團今后的發展策略,除本地業務外,會積極尋求海外投資。

曹棨森指出,現時集團在境外擁有21個項目,包括13個電廠,7個配電網及1個輸氣網絡。他表示,集團於海外的資產盈利貢獻比例日漸上升,海外業務去年盈利已占總盈利超過三成,相信在3至5年內,海外業務占比可超集團總盈利的一半,又預期今年本港售電量會增長1%至2%。

他表示,集團現正研究收購英國第二大電網(E.ON),但拒絕透露有否入標。另外,集團除了有留意英國的收購機會外,亦有留意其他國家的潜在收購機會,包括澳洲、加拿大及中國內地,項目包括風電、太陽能及再生能源等。

提及集團的財務,他指出,集團有融資需求,而現時的低息環境令借貸容易,認為困難不大。

回顧集團於過去一年半的業務,香港以外業務增長勢頭強勁。截至09年12月31日止,集團年度經審核除稅后的綜合净溢利為66.97億元,較08年的80.29億元減少17%。其中,香港以外的業務在09年表現強勁,錄得溢利為20.51億元,較08年錄得的超出1倍,成績令人欣喜,主要是由於計入中國內地電廠項目的溢利、增持英國Northern Gas Networks的權益,以及澳洲業務收入增加所致,亦反映集團在落實提升香港以外業務溢利的策略上穩步進展。

香港方面,錄得溢利為46.46億元,按年下跌34%,反映港燈在09年1月1日生效的新管制計劃協議下,其准許利潤水平下調對全年業績的影響。因海外業務溢利增加,亦大幅抵銷了本港業務溢利下降的影響。整體而言,尽管香港業務於09年的溢利下跌34%,集團09年的溢利按年僅下跌17%。

至於2010年上半年業績方面,來自海外方面的溢利在集團整體溢利上繼續有所增長。2010年集團首6個月未經審核的綜合溢利,經扣除稅項及作管制計劃調撥后,為27.54億元。其中,香港業務的溢利為17.76億元(09年為17.85億元),香港以外地區業務的溢利為9.78億元(2009年為8.83億元),占集團整體溢利超過35%。

香港以外業務在首半年取得較高溢利,主要是由於增持Northern Gas Networks的權益、中國內地發電廠計入完整六個月業績、以澳元計算的收益因匯價上揚而增加,以及計入今年6月收購Seabank Power Station所得溢利所致。

貨幣寬鬆將可降低借貸成本

市場預期美國聯邦儲備局稍後會公布第二階段貨幣寬鬆措施,將可降低借貸成本,應該可助美國部分業主再融資。

在此貨幣寬鬆措施政策下,由於借貸成本下降,許多信貸評級低或樓宇質素不佳的的業主可以再融資

在首階段貨幣寬鬆措施下,政府已注資超過一萬億美元到銀行體系但未有借出,現時再作第二階段,能否借出該等資金?按照理論,聯邦儲備局透過購買債券,應該使投資者吸納較具風險的資產,例如股票或公司債券,同時也會令美元轉弱,有助美國出口商增加競爭力。

俄銀行借貸發債飆三倍

受惠俄羅斯企業借貸成本降至3個月新低,加上當地存款數目創紀錄新高,刺激該國銀行業加快海外發債步伐。

今年海外發行670億

彭博社資料顯示,繼俄羅斯三大銀行Sberbank、VTB Group及Gazprombank早前在海外發債之後,莫斯科銀行亦加入「抽水」行列,上周在海外發行總值3.5億瑞郎、孳息率為4.5厘的三年期國債,令俄國銀行業今年發行外幣債券規模增加至86億美元(約670.8億港元),較去年同期激增逾3倍。

由摩根大通編製的指數顯示,截至八月五日止,俄羅斯政府國債與當地企業債券息差收窄至91點子,不但是自四月廿七日以來最低水平,而且遠遠低過在○八年十月金融海嘯時錄得的942點子,借貸成本變得相對廉宜,故銀行業加快海外發債步伐不無道理。

此外,俄羅斯存款保險機構報告指,當地銀行業存款不斷增加,今年上半年更坐擁破紀錄的2,740億美元(約2.13萬億港元)存款,亦是業界加緊發債的誘因之一。

花旗銀行分析師謝米哈托華表示,假若站在持債人的角度去想,在現時吸納俄羅斯銀行債券是風險較低的選擇,原因是存款不斷流入俄羅斯銀行令到業界資金充裕,再加上當地國民的消費取態漸趨審慎,並逐漸增加儲蓄,令到銀行業擁有穩定的融資來源。

借貸資金流動性風險

中銀監網上發布《中國銀行業監督管理委員會2009年報》中指出,在新一輪投資快速增長過程中,一方面,產能過剩與重複建設問題出現反覆,「高碳」產業比重偏高,部分中低端產業嚴重依賴國際市場,隨著國內產業結構進一步調整,相關行業信貸風險暴露可能加快。另一方面,部分銀行業金融機構對各級地方融資平台授信總量較大,集中度較高,借貸款「三查」不嚴,風險管控不足,地方融資平台信貸隱藏較大風險。

另外,年報表示,部分銀行業金融機構為規避資本監管、計提撥備等要求,通過設計發行信貸資產類理財產品,將存量借貸款、新增貸款等轉出表外。雖然貸款已轉出資產負債表,銀行依然承擔貸後管理、到期收回等實質上的法律責任和風險,卻因此減少資本要求,並逃避相應的準備金計提,潛在風險不容忽視。

年報指出,國際金融危機難言見底,國際經濟金融領域的不確定性依舊可能對中國金融體系造成較大衝擊,有必要密切關注主權債務評級有下調趨勢的國家和地區風險,以及部分高風險外資銀行在華子行風險。此外,相關國家貨幣的超低利率令國際市場中套利交易行為異常活躍,引發反覆無常的資金流動,如果此類國家收緊寬鬆貨幣政策並提高借貸成本,借貸資金將從新興市場迅速撤出,造成資產價格泡沫破裂,從而影響全球金融體系穩定。

儘管當前銀行體系流動性總體充裕,但部分單體機構的流動性風險仍需關注。在09年信貸投放量猛增的背景下,應高度重視影響流動性的風險因素,包括國際資本大進大出、銀行承兌匯票保證金存款集中到期、貸款中長期化使資產負債期限錯配加劇、存借貸款集中度上升影響資金穩定性、信貸風險上升可能影響資金按期收回等。