金融時代人人都是借錢貨幣發行者

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很多人對一些城市的高房價始終感到不可思議:大家收入這麼低,大城市房價為甚麼這麼高?

2010年初,我坐著友人C的車行駛在北京東三環,到國貿附近,他問我,東三環外通惠河南岸的蘋果社區,140平米單價2萬(抑或是2.2萬元?)能不能買?我說可以買啊。他說,房價高得老百姓都要造反了。我很平靜地說,你還會看到房價
借貸更高的。

3月20日,我從掌上鍊家查了查蘋果社區北區二手房報價(南區沒有接近面積的房源出售,現在議價空間很小),沒有140平米的戶型出售,有122平戶型每平報價38500元、39345元和42600元的,130平報價42000元的,146平報價43151元的。基本上都漲1倍了。

很多人都是從自己的收入角度出發,覺得房價高不可攀。且把那麼高的房價,卻有那麼多人買得起,歸因於奸商和貪官太多,正是因為他們推高了房價。

這在相當程度上是一個無知同時只用立場和屁股想問題、不用腦子想問題造成的誤解,甚至已經形成了刻板成見。有錢的商人可以大買特買(不過2011年至今,一線城市都遭遇了限購限貸),貪官可是不敢大買特買房地產的。因為房地產是最透明的財產,沒有之一。全世界都是如此。「不厚」先生在法國的別墅,都會被記者掘地三尺挖出
借款來,國家紀委和監察部門,要掌握貪官的房產訊息,簡直易如反掌。

現實生活中我們看得比較多的新聞,是一些貪官家裏藏著很多現金、黃金或者古董、珠寶、藝術品。他們藏著這些現金和東西,事實上減少了社會流動性,客觀上降低了物價房價才對。

上海網友風格純粹先生有一段話,值得缺乏基本經濟和金融知識的人們一遍又一遍仔細推敲、反覆思索:

「去產能,實質上就是對實體經濟進行信用收縮,而穩增長、寬貨幣又需要信用擴張。各位明白了吧?M2的增長不是很多憤青理解的印鈔,而是通過信貸進行的,沒有商業銀行的信貸投放,也就沒有M2的增長,房地產從來是印鈔機,而不是吸納了貨幣。

「在網上見過太多的無腦憤青,我們普通人跟央行的直接關係就是M0,也就是流通中的現鈔,別的都是通過央行和
借錢商業銀行的互動間接影響了我們。金融知識普及太難了。所以,我推薦普通人從學習童大煥老師的書籍學習經濟學的基本知識。

「這個道理就像童老師以前說的,誰推高了房價?是我們購房者本身,而不是政府和開發商。M2也是這樣,是我們千千萬萬的企業和個人的信貸行為創造了天量的M2。」

我以前也認為房地產吸收了貨幣。現在知道,物品的價值是被人為賦予的,賦予土地和房屋價值的同時就是創造貨幣的過程。就像秘魯經濟學家德.索托《資本的秘密》所揭示的:窮人、窮國之所以窮,是因為他們的土地、房屋等死
借錢資產不能通過正規的金融體系變成活資本。換用今天的話來說,就是沒有貨幣給那些死資產賦予翅膀和靈魂。

我們先來簡單說一說,M0、M1、M2的概念:

(1)流通中現金M0,是指銀行體系以外各個單位的庫存現金和居民的手持現金之和;

(2)狹義貨幣供應量(即M0+非金融性公司的活期存款)M1,是指M0加上企業、機關、團體、部隊、學校等單位在銀行的活期存款;

(3)廣義貨幣供應量(M1+非金融性公司的定期存款+儲蓄存款+其他存款)M2,是指M1加上企業、機關、團體、部隊、學校等單位在銀行的定期存款和城鄉居民個人在銀行的各項儲蓄存款
借錢以及證券客戶保證金。

上述概念理解起來還是有點麻煩。我們更簡單地說,任何社會都是一個「三元社會」,每個時代都深刻地包含「三個世界」:賺多少錢花多少錢的那些人,只生活在M0的世界裏;那些賺多少錢還多少有些活期存款的那些人,只生活在M1的世界裏;那些賺了錢還有定期存款,或者向銀行有借款(變成了其他人的各種存款)的人,才是活在M2世界裏的人。

在任何時代,社會上有多少貨幣流通,都是一個巨大的未知數。比如貝殼時代,貨幣量多少取決於能撿到多少貝殼,各地撿的貝殼數量不一,誰也沒辦法統計;金、銀、銅錢時代,貨幣量多少取決於能生產多少金、銀、銅,各地產量也不一樣,同樣誰也沒辦法統計。

而真正有效的貨幣是流通中的貨幣。流通發現和創造
借貸價值,而不是生產創造價值。這點非常重要。勞動價值論誤國誤民一文不值!

在非金融時代,絕大多數人只能活在M0和MI的世界裏,賺多少花多少,甚至入不敷出,只有少數人有點存款,M2-M1的量非常小。

但是,金融成為繼貨幣之後成為人類第二偉大的發明以來,人們可以通過信用貸款、房屋按揭等形式向自己的未來借錢,M2增量迅速增大。而M2,正是推高房價的重要力量。

我們每個人,在通過銀行按揭買房的時候,就相當於在印鈔票!

比如一個家庭A,30年按揭、基準利率,月供能力是5307.27元,那麼他可以貸款100萬元,2成首付,購買總價125萬元的房子。雖然他們的月供能力只有5300元(這是當下中國相當多的家庭都能承受的月供),但他們卻相當於印刷了100萬元的貨幣在社會上流通
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而這125萬元被賣房人B拿到手以後,他又可以以此為首付,購買總價625萬元的房子(也以2成首付計),相當於B又創造出了500萬元的貨幣!

如此這般,你想想購買力是怎麼形成的吧!

你會說,銀行怎麼會有那麼多錢可以藉來借去呢?這裏的秘密是一個「存款準備金率」,比如存款準備金率是10%,那麼100元存進銀行,它可以借90元出來,90元再被存進銀行,又有81元可以借出來;如此循環往複,無窮無盡。一旦社會流通的大門開啟,大家對未來充滿信心或充滿恐慌,借錢
借貸的潮流就滾滾向前,M2的潮水就一往無前。

政策對商業銀行的信貸投放,就是通過存款準備金率和信貸政策(如首付、利率、貸款年限等)來實現的,而存款準備金率和首付比率,都是撬動地球的那個支點,小,然而非常有力量。

有人會說,現代金融制度太壞了,助長那麼高的房價物價。但是你要想想,在金融制度發明以前,人們只能用已經賺到的錢蓋房子,那時人們的居住條件多差啊!金融制度發明以來,人們可以提前安排自己未來的預期收入!對自己的信心越足,責任感和信用越強,預支未來的能力也越強!

向未來借錢的人們,每一個都是印鈔者!未來世界,是由積極主動
借貸創造貨幣者主宰和引領的。因此,在金融時代,惟有謹守信用,並且積極主動擁抱現代金融,也就是敢於向銀行借錢的人們,才能成為財富和世界的主人。

金管會推兩措施 估增6300億資金借錢動能

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為提振股市,金管會20日宣布,放寬銀行投資股市限額,由原先淨值的25%提高至30%,並將同步開放特定金錢信託受益權跨行質借業務,即投資人可用基金等信託財產,向銀行跨行質押借貸,貸款成數以5成為限,這兩項措施預估可增加6300億元的資金動能。

行政院20日祭出短期促進經濟方案,其中金管會研擬包括鼓勵證券商善盡造市的功能、提高銀行投資股票的限額及檢討壽險業
借款投資不動產收益率不得低於2.875%限制。

不僅如此,金管會傍晚再加碼宣布,開放特定金錢信託受益權跨行質借業務,已函請銀行公會邀集信託公會及會員銀行研議相關作業程序及規範,預計1個月完成。也就是說,屆時投資人可將基金、國外股票及債券、指數型股票型基金(ETF)、證投信基金等具有高度流動性及次級市場的信託財產做為抵押品,向銀行質押借錢,不過,僅限跨行質借,也就是在A銀行買的基金,可向B銀行
借錢,但貸款成數不能超過5成。

根據金管會統計,104年第2季信託業辦理特定金錢信託投資總額約新台幣3.28兆元,金管會預估,在3分之1客戶有質
借貸需求下,以貸款成數5成計算,將可增加5000億的可運用資金,而這多出的可運用資金,由於沒有限定用途,預估這些資金再投入股市,金融操作的可能性相當高。

此外,為提高銀行資金運用效率及提升銀行
借錢投資動能,金管會也將修正「商業銀行投資有價證券之種類及限額規定」第3點第1項第1款規定,將商業銀行投資於集中交易市場與店頭市場交易的有價證券原始取得成本總餘額上限,由不得超過該銀行淨值的25%,提高至30%,而這也是金管會首度調高借貸投資股市限額。

金管會說,這部分預計10天至2周內完成,屆時本國銀行投資股市金額,預計增加1300億元,銀行
借錢投資風險配置決策更為靈活,提升資金運用動能。據了解,目前已有台北富邦銀行、上海銀行、聯邦銀行等5、6家銀行,投資股票已達25%上限,全體銀行投入股債約2000多億元。

借錢勿忘風險的評估

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買樓借錢做按揭竟然毋須光顧銀行,以往可能被視為不可思議,現在卻成為新常態。近期多個新盤排隊登場,在一個月前仍只有零星發展商直接為買家提供高成數一按,現在一按高達八至九成已屬必備的促銷安排,是多年來罕見。正所謂針無兩頭利,發展商代替銀行的角色,樓市有得亦肯定有失。

金管局在過去幾年不斷收緊銀行按揭成數,置業人士一般只能借七成或更低,要符合條件才可申請按保借多一些,還要通過壓力測試計算供款借錢能力,導致缺乏首期成為很多想買樓人士無法逾越的障礙。

因此,發展商賣樓時自行為買家安排按揭,而且可借八、九成,完全是按市場借錢需求補位。由於不涉及銀行,相信監管機構不會在意,甚至樂觀其成,可紓緩社會要求放寛按揭減辣的壓力。當然,發展商願意充當「水喉」,顯示實力買家真的買少見少,新盤供應卻陸續有來,盡快吸納樓市的僅餘購買力是當務之急。

不過,買家選用發展商提供的按揭,事前亦應小心衡量。現時發展商提供按揭的成數無疑較高,但息率普遍亦較銀行按揭為高,低息優惠期過後,借錢利息負擔增幅頗大。而且,未來幾年如不幸遇上樓價向下調整,淪為負資產的風險較高,屆時想斬纜賣樓需要先行抬錢補差價,是另一重風險。

市場競爭本來無可厚非,但也不能忽視當購買力全部湧往一手樓,以往上車客揀二手,換樓客買新樓的階梯被打斷,勢必減弱樓市流通性,恐不利樓市健康發展。

銀行借錢的效率提高

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全國銀行間同業拆借中心昨日宣布,即日起向符合條件的銀行間本幣市場成員提供SLF申請相關功能。銀行向央行借錢的效率大大提高了。
 
為便利常備
借貸便利申請,提高操作效率,經央行同意,全國銀行間同業拆借中心本幣交易系統昨日宣布,即日起向符合條件的銀行間本幣市場成員提供常備借貸便利申請相關功能。
 
換句話說,從今天開始,原本就具有SLF申請資格的城市商業銀行、農村商業銀行、農村合作銀行和農村信用聯社四類機構,已經可以在本幣交易系統找央行
借錢了。交易中心稱,將根據今后政策要求為其他金融機構開通常備借貸便利申請權限。
 
相比央行其他投放流動性的工具,SLF的一大特點就是由金融機構主動發起,換句話說,銀行等存款類金融機構如果缺錢,就可以直接與央行進行一對一的交易。
 
SLF,是央行的一種提供流動性的工具,主要功能是滿足金融機構期限較長的大額流動性需求,期限為1-3個月,缺錢的機構可以跟央行申請,常備
借貸便利以抵押方式發放。

台股活水 外資境外擔保品可借錢

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金管會今天表示,開放在台灣無住所的外國人、外資(不包括大陸人)可以境外擔保品,包括外國貨幣、外國和大陸的政府債券,或全球前1000大銀行定存單借錢,投資台股、不動產。

金融監督管理委員會今天表示,在台灣無住所的外國人包括自然人與專業機構,已可拿國內資產向銀行
借錢。金管會進一步開放,外國人可拿外國的擔保品向銀行借錢,但擔保品只能是外國的貨幣、外國或中國大陸的債券,以及前1000大銀行的定存單。

金管會表示,過去外國人來台買股票,證券商為了控制風險,都會要求外國人先把錢匯入,再買股票。這對外國人、外資來說,投資股票的彈性少了許多。

因此外資向金管會建議,可拿境外擔保品向銀行
借錢,如此就可先投資股票,再將錢匯入。金管會強調,外國政府債券、前1000大銀行定存單風險極低,可確保銀行債權。

金管會與央行溝通後,決定擴大外國人可借錢的擔保品,增加外資投資台股的意願。

不過,外資拿國外擔保品
借錢,不只投資股票,還包括房地產、金融商品等。外界擔心,外資會向銀行借錢炒房。金管會回應,外資向銀行借錢,必須向銀行說明資金用途,銀行會評估並風險控管。

金管會表示,相關規定預計下周生效。
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